Alpha Predator ™ model

Autor: Blockforce Capital Research

Prolog

Bez daha. Zadihan. Pokušavajući ostati miran pod svaku cijenu. Kiša polako kaplje iz oluka dok munje puknu po sjevernom nebu. Za nekoliko sekundi doći će grmljavina, ali u tom će se trenutku formirati prikriveni oblik - nešto što vreba iza ugla i iznad krova. Skučen i skriven između betonskog zida i zahrđale ograde, nema spasa. Prije nego što stigne kotrljajući grom, sve se naglo zacrni. Lov je završen. Alpha Predator ponovno udara.

Ne budite uznemireni, to je bio samo zadnji test. Kako simulacija blijedi i terminal konzole postaje sve jasniji u fokusu, vidimo kako se pravi oblik Alpha Predatora poprima. Linije Python koda pružaju siluetu fantazmagoričkoj zvijeri koja vreba unutar. Pozdrav Svijet - upoznajte Alpha Predator.

Uvod

Nismo htjeli, ali ovdje u Blockforce Capitalu (ranije Reality Shares, Inc.) stvorili smo čudovište. Međutim, za razliku od većine grabežljivca, naš Alpha Predator u stvari je dobroćudna zvijer, koja pokušava izvući red iz trenutnog kaosa koji investira u digitalnu imovinu; Alpha Predator ne "plijeni" ljude već plijeni u neučinkovitosti na tržištu. Filozofski gledano, želimo da ova novonastala klasa imovine napreduje i vjerujemo da ima potencijal biti pokretač promjena, poboljšavajući kvalitetu života u cijelom svijetu. Ljudski život izgrađen je iz interakcija, a blockchain tehnologija ima mogućnost radikalnog poboljšanja tih interakcija. Da bismo ubrzali usvajanje blockchain tehnologije i pridruženih kripto valuta, vjerujemo da su institucijama potrebne odgovarajuće uštede kako bi se omogućila ulaganja potrebna za inovacije. Međutim, kao početna klasa imovine koja je još u fazi razvoja, postojeće tržište prepuno je operativnih rizika, informatičke asimetrije i drugih izazova koji sprječavaju ulaganje u glavnu industriju. Da bismo potaknuli pojavu glavnih ulaganja u proizvode povezane sa blockchainom, prvo moramo ukloniti rizik od što većeg dijela ove vrste imovine.

Da bismo svoju filozofiju pretvorili u stvarnost, bili smo naporni u izradi dvostrukog rješenja koje dolazi i sa institucionalne i s potrošačke strane kako bi pronašli prirodno stanje ravnoteže. S institucionalnog aspekta, naš uskoro zaštićeni hedge fond, Blockforce Multi-Strategy Fund *, koristit će model Alpha Predator - lov na neučinkovitosti tržišta, što će dovesti do boljeg otkrivanja cijena za sve sudionike na tržištu. Uz to, naša platforma za ulaganje u portfelj kriptovaluta i mobilna aplikacija, Onramp, će institucionalnim i individualnim investitorima pružiti cjelovito rješenje za ulaganje u portfelje kripto valuta i digitalnih sredstava u jednostavnoj integriranoj platformi **. Za razliku od tradicionalnih tržišta, gdje je alfa igra sa nultom sumom, vjerujemo da ova klasa imovine može donijeti prinose koji znatno prelaze tradicionalna tržišta dionica i obveznica, čak i samo sa kupovinom i strategijom kupnje. Baš kao što su grabežljivci potrebni za održavanje ravnoteže u prirodi; interakcija konkurentskih kvantitativnih modela konkurentskih tvrtki donijet će prirodan izbor transparentnosti, učinkovitosti i likvidnosti potrebnih za sve investitore cvjetanja.

Izdire se predator

Poticaj koji stoji iza stvaranja Alpha Predatora bio je naš pokušaj odgovora na pitanje: kako prilagoditi naše kvantitativne modele temeljene na stalno promjenjivim plimama sudionika na tržištu, trendovima, volatilnosti i riziku? Izrada odgovarajućeg modela primjenjivog na tradicionalne klase imovine kao što su dionice ili stalni dohodak dovoljno je naporna, ali pokušaj primjene ove metodologije na novonastaloj klasi imovine koja tek počinje prikupljati institucionalnu potporu stalni je izazov.

Kroz naše financijsko iskustvo vidjeli smo mnoge modele, i kvantitativne i kvalitativne, sve dok više ne rade. Mnogi kvantitativni modeli koji su prije financijske krize naposljetku prestali s radom jer se većina sudjelovanja ulagača prebacila s filozofije aktivnog upravljanja na pasivna ulaganja putem fondova kojima se trguje na burzi (ETF-ovi). Taj je pomak promijenio temeljnu tržišnu strukturu, dinamiku i ponašanje; što je zauzvrat umanjilo učinkovitost tradicionalnih kvantitativnih modela. Čak su i temeljni modeli imali poteškoća u prilagodbi na novu tržišnu dinamiku zbog mentaliteta „kupi sve u košarici“ koji su stvorili ETF-ovi, određenih sektora koji trguju više nego inače, i sve većih poteškoća u stvaranju alfe odabirom dionica.

Posljednjih nekoliko godina, mi ovdje u Blockforce Capitalu duboko smo razmišljali o tome kako riješiti to dugogodišnje pitanje. U idealnom slučaju, kvantitativni model trebao bi biti u stanju razumjeti temeljnu tržišnu strukturu i imati sposobnost prilagodbe i promjene poput živog organizma koji diše. Ne mislimo na prilagođavanje promjenama trendova ili volumena, već na prilagodbu načina na koji stvarno tržište djeluje sa svojim sudionicima i kako sudionici komuniciraju s tržištem. Analogno općoj relativnosti - baš kao što materija govori o prostornom vremenu kako se iskriviti, prostor u vremenu govori o tome kako se kretati. Vjerujemo da su financijska tržišta samo mikrokosmos temeljne fizike na kojoj su izgrađena tržišta.

Proteklih nekoliko mjeseci naporno smo radili prilagođavajući ove misli i ispitivanja u novi model. Naši napori su se isplatili u nastanku našeg Alfa Predator modela, fokusiranog na iskorištavanje neučinkovitosti na trenutnim tržištima digitalne imovine za stvaranje alfa, ali i na promjenu i prilagođavanje dok se tržišta nastavljaju transformirati i razvijati. Svjesni smo da se sudionici na tržištu svakodnevno mijenjaju, pa smo željeli stvoriti model koji ima sposobnost razumijevanja tržišta (koristeći ono što nazivamo dijagnostikom), koji nastoji ispravno rasporediti i prilagoditi izloženost riziku tako da odgovarajući omjer rizika i nagrade može biti optimiziran. Naš međunarodni i interdisciplinarni tim ima korijene u tradicionalnim financijama i upravljanju rizicima, teorijskoj fizici, statistici i računalnoj astrofizici. Koristeći razne snage i iskustva kako bismo izoštrili naše rubove, zajedno smo napravili najbolju nogu naprijed stvarajući ovaj interaktivni i dinamični model. Tijekom sljedećih mjeseci skroz ćemo skinuti zavjesu kako bismo pokazali kako djeluju određeni dijelovi našeg modela, ali u međuvremenu želimo dati opću ideju o tome kako Alpha Predator lovi.

Dublji zaron

Budući da se Alpha Predator mora prilagoditi mnogim različitim tržišnim uvjetima, potrebno je više pod-modela kako bi se oslonili. Pored toga, strojno učenje koristi se za optimizaciju neočekivanih uvjeta koji možda nisu bili u početku. Budući da upravljamo digitalnom imovinom, povijest nam je ograničena. Na to gledamo kao na priliku da se istaknemo. S poviješću i reputacijom naše tvrtke kao inovativnog menadžera ETF-a, poznatog po stvaranju jedinstvenih kvantitativnih proizvoda ETF-a, koristimo tradicionalno tržišno iskustvo i ideologije maksimalizirane za priliku, istovremeno minimizirajući rizik i primjenjujući ih u svijetu digitalne imovine. U kombinaciji s odgovarajućim upravljanjem rizikom i analizom vremenskih serija, možemo testirati i razvijati trendove u dugim povijesnim razdobljima, bez obzira na ograničenje podataka za kripto valute. To, zajedno s modeliranjem velikog skupa podataka, omogućuje Alpha Predatoru da se prilagodi trenutnim tržišnim uvjetima u pokretu, temeljenim na različitim čimbenicima, uključujući, ali ne ograničavajući se na pretpostavke iz drugih klasa imovine, financije ponašanja, statistiku i znanost o podacima * **.

U svom trenutnom obliku (verzija 1.0), Alpha Predator mjeri temeljne tržišne uvjete temeljene na tri glavna čimbenika: (1) ukupnom smjeru tržišnog trenda, (2) volatilnosti tržišta i (3) širenju tržišta. Svaki od njih mjeri se minutnim minutama, 24 sata dnevno, 7 dana u tjednu, iz različitih razmjena širom svijeta. Alpha Predator zatim koristi ove podatke za kontinuiranu optimizaciju. Opća pretpostavka Alpha Predatora je da mjeri te vrijednosti i trenutnim osnovama tržišta dodijeli kategoriju pomoću stabla odlučivanja (vidi sliku 1.). Svaka kategorijska zadaća ima niz algoritama koji su osmišljeni kako bi „plijenili“ na neučinkovitost koja je podloga za trenutno stanje na tržištu. Na primjer, ako tržište kreće nasumično, ali ima visoku volatilnost i širenja, sustav ima algoritamske košare spremne za uvođenje koje bi mogle iskoristiti ovo stanje na tržištu. Kao što i svaki dobar prirodni grabežljivac zna, treba brzo ući i izaći, s što manje ometanja okoliša. Kad se trend formira s usmjerenom volatilnošću, možemo pustiti naše algoritamske košare da odahnu i pružiti im malo više prostora da se podižu i protok općih tržišnih trendova. Trenutno imamo 18 tržišnih dijagnostičkih košara s optimiziranim algoritamskim slojevima spremnim za uporabu za svaki uvjet. Da budemo jasni, mnoge od ovih košara još uvijek nisu korištene u našim pozadinama, ali stvorene su u pripremi za buduće tržišne cikluse i ponašanje kakvih do sada nismo vidjeli na tržištu digitalne imovine.

Algoritamski slojevi

Zbog poteškoće u diverzifikaciji našeg tržišnog rizika u još uvijek rođenom prostoru digitalne imovine pokušavamo algoritamski raznolikost i minimiziranje rizika izloženosti. Za svaku našu dijagnostičku košaru imamo niz sustavnih algoritama koji međusobno djeluju komplementarno. U idealnom slučaju tražimo signal generiran iz podskupina algoritama koji imaju slične brojeve trgovina, odustajanja i prosječne performanse. Da bi razotkrili izloženost, razmotrimo komplementarne algoritme s tim karakteristikama, ali oni ulaze i izlaze na tržište u različito vrijeme, a ne trguju tandemom. To pomaže našem modelu da postupno dodaje izloženost tijekom vremena kako se mijenja tržišni ciklus, umjesto da skače u potpunosti uloženo. U okviru algoritamskog okvira Alpha Predator možda ćemo imati do 100 optimiziranih algoritama spremnih za primjenu na temelju temeljene na nelinearnoj tržišnoj dinamici. Ova algoritamska diverzifikacija pomaže u upravljanju našim rizikom smanjenja, na štetu odricanja od potencijalne alfa verzije. To je u skladu s našom temeljnom tržišnom filozofijom - postoji dosta alfa koji čeka da bude uhvaćen u kripto valutama i digitalnim imovinama, ali profil rizika još dugo ostaje prevelik, kupovati i zadržavati strategiju.

Optimiziranje za Sortino i pada

Mnogi drugi hedge fondovi koji ulažu u prostor digitalne imovine usmjereni su isključivo na povrat novca. Tradicionalni menadžeri hedge fondova nagrađeni su da preuzmu povezane rizike jer im se isplati performanse, ali imaju malo ili nimalo osobnih posljedica za bilo kakvu nepostojanost nepostojanja koja je stvorena dodatnim rizikom nagore. Suprotno tome, u Blockforce Capitalu temeljno vjerujemo da su prinosi jednaki koliko i rizik preuzeto, a samo postavljanje velikog broja izvedbenih rezultata ne pokazuje istinsku potpunu sliku. Sigurno da su tijekom paraboličnih tržišta bikova (poput Bitcoina tijekom 2017.) ti menadžeri nagrađeni i imovinom i performansama, ali većina, ako ne i svi, sada su na putu da završe godinu u padu od oko 50% - 60% ****. U tradicionalnom svijetu imovine, povlačenje veće od 35% unutar hedge fonda znači da se hedge u hedge fondu ne koristi na odgovarajući način, a ulagači često ovo trećinsko povlačenje vide kao signal za izlazak na brda. Za Blockforce Capital vjerujemo da je upravljanje rizikom smanjenja jednako važno kao i ukupni pokazatelji povrata, zbog čega nastojimo optimizirati naše algoritme za Sortino omjer i povlačenje zajedno s ukupnim prinosima.

Zaključak

Kao fantazmagorična zvijer, Alpha Predator se stalno mijenja i neprestano se razvija kako se mijenjaju tržišta i analiziraju novi podaci. Oslobodit ćemo Alfa Predatora kao raspodjelu u okviru našeg Multi-Strateškog fonda, kao alata u našem okviru s alatima koji nam pomaže prilagoditi izloženost. Na vrijeme bismo željeli predstaviti Alpha Predator ljudima pružajući vlasnička programska rješenja od kojih javnost može naučiti kako bi započela izgradnju vlastitih modela. Kao što je priroda kaosa da teži prema redoslijedu (tj. Život će pronaći način), nadamo se da će naš Alpha Predator model pomoći da taj put postane malo jasniji za svakodnevne ulagače - bilo programiranjem vlastite vrste „Alpha Predator , "Ili pomoću našeg investicijskog rješenja, Onramp. U međuvremenu, vaše selo se nema čega bojati, to jest ako vaše selo nije tržište kriptovaluta koje pokušava sakriti alfu od Alpha Predatora.

* Ovaj materijal ne predstavlja ponudu za kupnju vrijednosnog papira i na njega se ne može osloniti u vezi s kupovinom ili prodajom bilo kojeg vrijednosnog papira, niti se bilo koji vrijednosni papir može nuditi ili prodati bilo kojoj osobi u bilo kojoj jurisdikciji u kojoj je ponuda, prikupljanje ponuda, kupnja ili prodaja bila bi nezakonita prema zakonima vrijednosnih papira takve nadležnosti. Svaka takva ponuda davala bi se samo službenim dokumentima o ponudi, čiji bi uvjeti bili u svakom pogledu.

** Predstavlja budući proizvod. Onramp se planira predstaviti u Q4 2018. ili Q1 2019. godine.

*** Model trgovanja Alpha Predator (i algoritamski i arbitražni) kontinuirano se ažurira u nastojanju da optimizira i poboljša svoje performanse. Međutim, ne postoji jamstvo da će ažuriranja poboljšati performanse modela, a ažuriranja mogu smanjiti povrat modela.

**** Izvor: www.hedgefundresearch.com/family-indices/hfr-blockchain

Blockforce Capital ne preporučuje da ovdje prikazani podaci služe kao osnova bilo koje odluke o ulaganju. Podaci se daju u obliku sažetka i ne moraju biti potpuni. Jedina svrha ovog materijala je informiranje i ni na koji način nije namijenjeno ponuda ili prikupljanje ponuda za kupnju ili prodaju bilo kakvih vrijednosnih papira, drugih ulaganja ili usluga ili privlačenje bilo kakvih sredstava ili depozita, niti se bilo koji vrijednosni papir može nuditi ili prodati bilo kojoj osobi u bilo kojoj jurisdikciji u kojoj bi ponuda, prikupljanje, prodaja ili prodaja bili nezakoniti prema zakonima takve nadležnosti. Ti podaci ne predstavljaju opći ili osobni savjet o ulaganju ili ne uzimaju u obzir pojedinačne financijske okolnosti ili ciljeve ulaganja ili financijske uvjete pojedinaca koji ih čitaju. Upozoravamo vas da ne koristite ove podatke kao osnovu za donošenje odluke o kupnji bilo kojeg vrijednosnog papira.

Ovaj materijal predstavljen je samo u informativne svrhe i ne predstavlja investicijski savjet ili ponudu za prodaju vrijednosnih papira.

Izvorno objavljeno na www.blockforcecapital.com.